ⵍⵎⴻⵖⵔⴻⴱ, ⴷ ⵜⴰⵎⵓⵔⵜ ⵜⴰⴼⵔⵉⵇⵉⵜ ⵜⴰⵡⵃⵉⴷⵜ ⴰⵢ ⴷⵢⴻⵙⵙⵓⴼⴼⵖⴻⵏ Eurobonds ⵏ ⵓⵙⵡⵉⵔ ⵏ ⵓⵙⴻⴼⵜⵉ

Monday 29 September 2025 - 09:15

ⵍⵎⴻⵖⵔⴻⴱ ⵜⴻⵙⴱⴻⴷⴷ ⵉⵎⴰⵏⵉⵙ ⴷ ⵜⴰⵎⵓⵔⵜ ⵜⴰⴼⵔⵉⵇⵉⵜ ⵏ ⵜⵎⵓⵔⵜ ⴷⴻⴳ ⵙⵙⵓⵇ ⵏ ⵜⴻⴷⵔⵉⵎⵜ ⴰⴳⵔⴰⵖⵍⴰⵏ. ⵜⴰⴳⴻⵍⴷⴰ ⴷ ⵏⴻⵜⵜⴰⵜ ⴰⵢ ⴷ ⵜⴰⵎⵓⵔⵜ ⵜⴰⵡⵃⵉⴷⵜ ⴷⴻⴳ ⵓⵎⴰⴹⴰⵍ ⴰⵢⴷⴻⴳ Eurobondsnnes ⵙⵄⴰⵏ ⴰⵣⴰⵍ ⵏ ⵓⵙⵙⴻⴼⵜⵉ, ⴷⴻⴼⴼⵉⵔ ⵎⴰ ⵜⴻⵙⵏⴻⵔⵏⴰ ⵜⵎⴻⵀⵍⴰ ⵜⴰⵎⴰⴹⵍⴰⵏⵜ Standard & Poor’s ⴰⵣⴰⵍⵏⵏⴻⵙ ⵏ ⵜⵏⴰⵢⴰ ⴰⵔⵎⴰ ⴷ BBB- ⵙ ⵜⵎⵓⵖⵍⵉ ⵏ ⵜⵖⴰⵡⵙⵉⵡⵉⵏ ⵙ ⵜⵖⴰⵡⵍⴰ.

ⴰⴳⵣⴰⵎⴰ ⴷ ⴰⵢⴻⵏ ⴰⵢ ⴷⵢⴻⵙⵙⴽⴰⵏⴰⵢⴻⵏ ⴰⴱⴻⴷⴷⴻⵍ ⴰⵙⵜⵔⴰⵜⵉⵊⵉ ⵉ Rabat. ⴷⵖⴰ ⴷ ⴰⵢⴰ ⴰⵢ ⴷⵢⴻⵙⵙⴽⴰⵏⴰⵢⴻⵏ ⴷⴰⴽⴽⴻⵏ ⵉⵎⵙⴻⴼⵜⵉⵢⴻⵏ ⵉⴳⵔⴰⵖⵍⴰⵏⴻⵏ ⵜⵜⵡⴰⵍⵉⵏ ⵜⵓⵔⴰ ⵍⵎⴻⵖⵔⴻⴱ ⴷ ⵜⴰⵎⵓⵔⵜ ⴰⵢⴷⴻⴳ ⵣⴻⵎⵔⴻⵏ ⴰⴷ ⵜⵜⵡⴰⴹⴻⵎⵏⴻⵏ ⵢⴻⵔⵏⴰ ⵙ ⵜⵖⴰⵡⵍⴰ, ⵢⴻⵔⵏⴰ ⴱⵖⵉⵖ ⴰⴷ ⵇⵇⵉⵎⴻⵏ ⵜⵜⴱⴻⵄⴷⴻⵏ ⵖⴻⴼ ⵜⵖⴰⵡⵙⴰ ⵓⵎⵉ ⵇⵇⴰⵔⴻⵏ "ⵜⴰⵖⴰⵡⵙⴰ ⵏ ⵜⵖⴰⵡⵙⵉⵡⵉⵏ ⵏ ⵜⵖⴰⵡⵙⵉⵡⵉⵏ" ⵏⴻⵖ "ⵜⴰⵖⴰⵡⵙⴰ ⵏ ⵜⵖⴰⵡⵙⵉⵡⵉⵏ ⵏ ⵜⵖⴰⵡⵙⵉⵡⵉⵏ" ⴰⵢ ⵎⴰⵣⴰⵍ ⵜⴻⵜⵜⵃⴻⵜⵜⵉⵎ ⴰⵎⵓⵔ ⴰⵎⴻⵇⵔⴰⵏ ⵙⴻⴳ ⵜⵎⵓⵔⴰ ⵜⵉⴼⵔⵉⵇⵉⵢⵉⵏ.

ⵍⴰⵎⴰⵏⴰ ⴰⵢ ⴷⵢⴻⵔⵏⴰⵏ ⵢⴻⵜⵜⴰⴽⴼ ⵉ Tgelda ⴰⴱⵔⵉⴷ ⴰⵢ ⵢⴻⵙⵙⴻⴼⵙⴰⵢⴻⵏ ⴰⴷ ⵜⴰⵡⴻⴹ ⵖⴻⵔ ⵙⵙⵓⵇ ⵏ ⵜⵎⴰⵏⴻⵖⵜ, ⴷⵖⴰ ⴷ ⴰⵢⴰ ⴰⵢ ⵜⵜⵢⴻⴵⴵⴰⵏ ⴰⴷ ⵜⴻⵔⴹⴻⵍ ⵙ ⵍⵇⵉⵎⴰⵜ ⴰⵢ ⵢⴻⵙⵄⴰⵏ ⵍⴼⴰⵢⴷⴰ ⵓⴳⴰⵔ. ⴰⵢⴰ ⴷ ⴰⵢⴻⵏ ⵢⴻⵙⵄⴰⵏ ⴰⵣⴰⵍ ⴷⴻⴳ ⵜⴰⵍⵍⵉⵜ ⴰⵢⴷⴻⴳ ⵜⴰⵎⵓⵔⵜ ⵍⴰ ⵜⴻⵙⵙⴻⴼⵔⴰ ⴰⴷ ⵜⴻⵙⵙⴻⵎⵍⵉⵍ ⵇⵔⵉⴱ 35 ⵏ ⵢⵉⵎⴻⵍⵢⴰⵕⴻⵏ ⵏ ⵢⵉⴷⵓⵍⴰⵕⴻⵏ ⵏ ⵓⵙⵙⴻⴼⵜⵉ ⴰⵔⵎⴰ ⴷ 2030 ⴷⴻⴳ ⵢⵉⵙⴻⵏⴼⴰⵔⴻⵏ ⵉⵎⴻⵇⵔⴰⵏⴻⵏ ⵏ ⵜⵎⴻⵚⴽⵉⵡⵜ: ⵍⴻⴱⵏⵉ ⴷ ⵓⵙⵙⴻⵇⴷⴻⵛ ⵏ ⵢⵉⵙⴰⵔⴰⴳⴻⵏ ⵉ ⵍⵎⴻⵏⴷ ⵏ ⵓⵀⴻⵢⵢⵉ ⵏ ⵜⴻⵇⴱⵓⵛⵜ ⵏ ⵓⵎⴰⴹⴰⵍ ⵏ FIFA ⵏ 2030, ⴰⵢⴷⴻⴳ ⴰⵔⴰ ⵜⴻⵙⵙⵓⴷⴷⴻⵙ ⵙ ⵡⴻⵎⵢⴰⵍⴻⵍ ⴷ ⵙⵙⴱⴻⵏⵢⵓⵍ ⴷ Purtugal ⴰⵥⴻⴹⴹⴰ ⵏ ⵓⴱⵔⵉⴷ ⵏ ⵜⵎⴰⵛⵉⵏⵜ ⴷ Portro ⴰⵉⵔ ⵎⴰ ⴰⵜⵔⴰⵔ, ⴰⵙⵏⴻⵔⵏⵉ ⵏ ⵓⵥⴻⴹⴹⴰ ⵏ ⵓⴱⵔⵉⴷ ⵏ ⵡⵓⵣⵣⴰⵍ ⴷ ⵓⵥⴻⴹⴹⴰ ⵏ Portro ⵎⴰ ⴰⵜⵔⴰⵔ.

ⵙ&P ⵜⴳⴻⵔⴷ ⵜⵉⵖⵔⵉ ⵉ « ⵓⵙⵙⴻⵍⵀⵓ ⴰⴷⴰⵎⵙⴰⵏ ⵉⴵⴻⵀⴷⴻⵏ » ⴰⵢ ⴷⵜⴻⵙⵙⴻⴹⵔⴰ ⵜⴳⴻⵍⴷⴰⴰ ⴷ ⵜⵎⵓⵖⵍⵉⵏⵏⴻⵙ ⵜⴰⴷⵔⵉⵎⴰⵏⵜ (financière) ⴰⵢ ⴷⵢⴻⵍⵍⴰⵏ ⵙ ⵜⵖⴰⵡⵍⴰ. ⴷⴻⴳ ⵜⵎⵓⵔⵜ, ⵜⵜⵕⴰⵊⵓⵏ ⴰⴷ ⵢⴰⵡⴻⴹ ⵓⵙⵏⴻⵔⵏⵉ ⵙ 4,6% ⴷⴻⴳ 2025, ⵎⴰ ⴷ ⴰⵙⴻⵏⵇⴻⵙ ⵏ ⵙⵙⵓⵎⴰ, ⴰⵢ ⵉⵄⴻⴷⴷⴰⵏ 10% ⴷⴻⴳ 2023, ⵢⴻⵜⵜⵡⴰⵙⵏⴻⵇⵙ ⴰⵔⵎⴰ ⴷ ⴷⴷⴰⵡ ⵏ 1%, ⴷ ⴰⵄⴰⵡⴻⴷ ⵏ ⵍⵎⵉⵣⴰⵏ ⴰⵢ ⴷⵢⴻⵙⵊⴻⵀⴷⴻⵏ ⵜⴰⵊⵎⵉⵍⵜ ⵏ ⵜⵎⵓⵔⵜ.

ⵎⴰ ⵢⴻⵍⵍⴰ ⵜⵉⴷⴷⵓⴽⵍⵉⵡⵉⵏ ⵏⵉⴹⴻⵏ ⵏ ⵓⵙⵙⴻⴼⵇⴻⴷ, ⴰⵎ Moody’s ⴻⴷ ⴼⵉⵜⵛⵀ, ⵎⴰⵣⴰⵍ ⵜⵜⵡⴰⵍⵉⵏⵜ ⵉⴷⵔⵉⵎⴻⵏ ⵏ ⵍⵎⴻⵖⵔⴻⴱ ⴷ ⵡⵉⴷ ⴰⵢ ⵢⴻⵙⵄⴰⵏ ⴰⵟⴰⵙ ⵏ ⵜⵖⴰⵡⵙⵉⵡⵉⵏ ⵏ ⵜⵖⴰⵡⵙⵉⵡⵉⵏ, ⵜⵉⴽⵍⵉ ⵏ ⵙⵙⵓⵇ ⵜⴻⵜⵜⵇⴰⴷⴰⵔ ⵢⴰⴽⴰⵏ ⴰⵎⴽⴰⵏ ⵏ ⵜⴳⴻⵍⴷⴰⴰ. ⴷⴻⴳ ⵎⴻⵖⵔⴻⵙ ⵢⴻⵣⵔⵉⵏ, ⴰⵙⵙⵓⴼⴼⴻⵖ ⵏ 2 ⵏ ⵢⵉⵎⴻⵍⵢⴰⵕⴻⵏ ⵏ ⵢⵉⴷⵉⵏⴰⵕⴻⵏ ⵏ ⵜⴱⴰⵏⴽⵉⵡⵉⵏ ⵏ Eurobonds ⵢⴻⵙⵙⴻⴽⵛⴻⵎⴷ ⴰⵙⵓⵜⴻⵔ ⴰⵢ ⵉⵄⴻⴷⴷⴰⵏ ⵙ ⵡⴰⵟⴰⵙ ⵓⵙⵙⵉⴷⴻⴼ, ⵢⴻⵔⵏⵓ ⴰⵢⴰ ⵢⴻⵙⵙⴽⴰⵏⴰⵢⴷ ⵍⴻⴱⵖⵉ ⵏ ⵢⵉⵎⵙⴻⴼⵜⵉⵢⴻⵏ ⵉ ⵜⴱⴰⵏⴽⵉⵡⵉⵏ ⵜⵉⵎⴻⵕⵕⵓⴽⵉⵢⵉⵏ.

ⵙ ⵓⵙⵙⴻⵎⵔⴻⵙⴰ ⵓⵔ ⵏⴻⵙⵄⵉ ⴰⵔⴰ ⴰⵎⴽⴰⵏ ⴷⴻⴳⵙ, ⵍⵎⴻⵖⵔⴻⴱ ⵍⴰ ⵢⴻⵙⵙⴻⵊⵀⴰⴷ ⵜⴰⵎⵍⵉⵍⵜⵏⵏⴻⵙ ⴷ ⴰⵎⴻⵙⵏⵉ ⴰⴷⴰⵎⵙⴰⵏ ⴷⴻⴳ ⵜⴻⴼⵔⵉⵇⵜ, ⵍⴰ ⵢⴻⵜⵜⴱⴻⴷⴷⵉⵍ ⵍⴰⵎⴰⵏ ⵏ ⵙⵙⵓⵇ ⴷ ⴰⵃⵔⵉⵛ ⵏ ⵜⵖⴰⵡⵙⵉⵡⵉⵏ ⵉ ⵍⵎⴻⵏⴷ ⵏ ⵓⵙⵙⴻⵍⵀⵓ ⵏ ⵓⴱⵔⵉⴷⵏⵏⴻⵙ ⵏ ⵓⵙⵏⴻⴼⵍⵉ ⵙⴷⴰⵜ 2030 ⴷ ⵙⴷⴰⵜⵙ.